Απροσδόκητη Μείωση στον Μεταποιητικό Τομέα της Κίνας τον Μάιο

Σημαντική κάμψη σημείωσε ο μεταποιητικός τομέας της Κίνας κατά τον μήνα Μάιο, σύμφωνα με τα στοιχεία του ιδιωτικού δείκτη υπευθύνων προμηθειών (PMI) που δημοσιεύει η Caixin. Οι εξαγωγικές παραγγελίες επηρεάστηκαν αρνητικά από την αύξηση των δασμών που επιβάλλουν οι Ηνωμένες Πολιτείες.

Ο δείκτης PMI της Caixin έπεσε στις 48,3 μονάδες, υπολειπόμενος των προσδοκιών που ήταν για 50,8 και σημαντικά χαμηλότερος από το 50,4 του προηγούμενου μήνα. Αξιοσημείωτο είναι ότι τιμές κάτω από τις 50 μονάδες υποδηλώνουν συρρίκνωση και αυτή η μέτρηση αποτελεί την πρώτη πτώση μετά από μια περίοδο 19 μηνών.

Τα αποτελέσματα αυτά συνδέονται με τα πρόσφατα κυβερνητικά δεδομένα για τον PMI,τα οποία επίσης καταδεικνύουν πτώση στη μεταποιητική δραστηριότητα για δεύτερο συνεχόμενο μήνα. Ωστόσο, ο δείκτης της Caixin διαφέρει σε βασικά σημεία από εκείνον της κυβέρνησης. Ενώ η κρατική έρευνα επικεντρώνεται κυρίως σε μεγάλες κρατικές επιχειρήσεις στη Βόρεια Κίνα, ο ιδιωτικός δείκτης παρακολουθεί μικρότερες και ιδιωτικές επιχειρήσεις στον Νότο. Οι επενδυτές εξετάζουν και τους δύο δείκτες προκειμένου να αποκτήσουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα σχετικά με την κατάσταση της κινεζικής οικονομίας.

Σύμφωνα με τις αναλύσεις της Caixin, οι εξαγωγές παρουσίασαν έντονη πτώση ενώ η συνολική παραγωγή μειώθηκε λόγω αδύναμου ενδιαφέροντος στην αγορά. Ο αριθμός των νέων παραγγελιών μειώθηκε με τη μεγαλύτερη ταχύτητα των τελευταίων δυόμιση ετών.

Η υψηλή αποθήκευση εξακολουθεί να ασκεί πίεση στην παραγωγή ενώ οι τιμές εισροών και εκροών παρουσίασαν περαιτέρω πτώσεις—μια ένδειξη διαρκούς αποπληθωριστικών πιέσεων στον τομέα αυτό.

Παρά τη συμφωνία που επιτεύχθηκε τον Μάιο ανάμεσα στην Κίνα και τις Ηνωμένες Πολιτείες για σημαντική μείωση των αμοιβαίων δασμών, οι αμερικανικοί δασμοί στα κινεζικά προϊόντα παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.

Η συμφωνία του Μαΐου είχε προσωρινό χαρακτήρα καθώς οι πρόσφατες καθυστερήσεις στις διαπραγματεύσεις μεταξύ Ουάσιγκτον και Πεκίνου έχουν περιορίσει τις ελπίδες για μια βιώσιμη μακροχρόνια λύση.

Η απογοητευτική εικόνα που απεικόνισε ο δείκτης PMI ενισχύει τις φωνές για περισσότερα μέτρα στήριξης από πλευράς Πεκίνου—το οποίο δεν έχει προχωρήσει ακόμη σε συνέχιση των μέτρων που είχαν αναγγελθεί στα τέλη του 2024. Η επιδείνωση στις εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ αναμένεται να οδηγήσει σε νέα δημοσιονομικά κίνητρα επικεντρωμένα στην ενίσχυση της ιδιωτικής κατανάλωσης.