Η σημερινή αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο DBRS, η οποία αποτελεί και την πρώτη για την πορεία του 2026, πραγματοποιείται σε μια περίοδο ιδιαίτερης παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας, λόγω της τρέχουσας γεωπολιτικής κατάστασης. Παρόλα αυτά, δεν αναμένονται αρνητικές εκπλήξεις για την Αθήνα.
Η αγορά προεξοφλεί ότι ο οίκος αξιολόγησης θα διατηρήσει αμετάβλητη την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας, παραμένοντας στο επίπεδο ΒΒΒ.
Η τελευταία αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από την DBRS Morningstar είχε πραγματοποιηθεί στις 5 Σεπτεμβρίου 2025. Τότε, ο οίκος είχε επιβεβαιώσει την κατάταξη της χώρας όσον αφορά στο αξιόχρεο (ΒΒΒ), καθώς και την κατηγορία των προοπτικών της οικονομίας ως «σταθερές».
Ισχυρά Αποτελέσματα και Ανθεκτικότητα: Οι Τράπεζες Σε Ασφαλή Λιμάνια
Χθες, ο καναδικός οίκος αξιολόγησης δημοσίευσε την έκθεσή του για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες, επισημαίνοντας τα ισχυρά τους αποτελέσματα κατά το 2025. Σύμφωνα με την DBRS, οι τράπεζες διαθέτουν ισχυρά αποθέματα, τα οποία τις καθιστούν ανθεκτικές σε εξωτερικούς κινδύνους, τόσο γεωπολιτικούς όσο και οικονομικούς.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της DBRS:
- Οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν συνολικά καθαρά κέρδη ύψους 4,5 δισεκατομμυρίων ευρώ για το οικονομικό έτος 2025, παρουσιάζοντας αύξηση 5% σε ετήσια βάση. Αυτή η αύξηση οφείλεται στην ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες και σε έκτακτα στοιχεία, παρά τις πιέσεις στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και την άνοδο του κόστους.
- Ο τραπεζικός κλάδος διατήρησε μια υγιή απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 12% το 2025, έναντι 13% το 2024, καθώς οι κεφαλαιακές βάσεις ενισχύθηκαν μέσω εξαγορών.
- Το κόστος κινδύνου και οι δείκτες ποιότητας ενεργητικού παρουσίασαν βελτίωση το 2025, αν και οι εξωτερικοί κίνδυνοι ενδέχεται να ασκήσουν πιέσεις στους δείκτες κινδύνου το 2026.
- Η χρηματοδότηση και η ρευστότητα παραμένουν σε ικανοποιητικά επίπεδα, ενώ τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας είναι ισχυρά, αν και αναμένεται μια μείωσή τους το 2026.
Ανοδικές Τάσεις στις Αποδόσεις των Ελληνικών Ομολόγων
Στην εγχώρια αγορά, τις τελευταίες ημέρες έχουν παρατηρηθεί σημαντικές ρευστοποιήσεις, οι οποίες οδήγησαν σε πίεση των τιμών των ομολόγων και, κατά συνέπεια, σε αύξηση των αποδόσεών τους.
Είναι ενδεικτικό ότι χθες, μόνο στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τράπεζας της Ελλάδος (ΗΔΑ), από το συνολικό όγκο συναλλαγών ύψους 200 εκατομμυρίων ευρώ, τα 110 εκατομμύρια ευρώ αφορούσαν εντολές πώλησης. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έφτασε το 3,46%, από 3,30% που ήταν στην αρχή της εβδομάδας.