Η ελληνική οικονομία αναμένεται να διατηρήσει ισχυρή πορεία κατά το 2026, σύμφωνα με τα ευρήματα του ενημερωτικού σημειώματος «Note on the Greek economy» που δημοσιεύτηκε από τη Διεύθυνση Οικονομικής Ανάλυσης και Έρευνας της Τράπεζας της Ελλάδος. Παρά τις προκλήσεις ενός ασταθούς διεθνούς περιβάλλοντος και τις πιέσεις που ασκεί το ενεργειακό κόστος, το ΑΕΠ κατέγραψε αξιοσημείωτη ετήσια αύξηση 1,9% κατά το δεύτερο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, ο οποίος διαμορφώθηκε στο 1,2%.
Πληθωριστικές Πιέσεις και Ενεργειακό Κόστος: Ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) παρουσίασε μέση τιμή 3,8% κατά το διάστημα Ιανουαρίου–Σεπτεμβρίου 2026. Η αύξηση αυτή επηρεάστηκε σημαντικά από την αναζωπύρωση των διεθνών τιμών ενέργειας, εξαιτίας των γεωπολιτικών εξελίξεων στη Μέση Ανατολή. Η άνοδος του πληθωρισμού, που έφτασε το 5,1% τον Σεπτέμβριο, αποδίδεται κυρίως στις αυξήσεις των τιμών στην ενέργεια και στις υπηρεσίες.
Στην αγορά ακινήτων, οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν την ανοδική τους τροχιά καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025 και το πρώτο εξάμηνο του 2026, αν και με σταδιακά επιβραδυνόμενους ρυθμούς.
Εικόνα στην Αγορά Εργασίας και στο Εξωτερικό Ισοζύγιο: Θετικές εξελίξεις καταγράφονται στην αγορά εργασίας. Η απασχόληση ενισχύθηκε περαιτέρω κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026, οδηγώντας σε μείωση της ανεργίας, δυναμική που αναμένεται να συνεχιστεί και κατά τον Αύγουστο.
Αντίθετα, παρατηρείται επιδείνωση στο εξωτερικό ισοζύγιο. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε κατά το πρώτο οκτάμηνο του 2026 σε σύγκριση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, παρόλο που το 2025 είχε σημειωθεί σημαντική συρρίκνωσή του.
Δημοσιονομική Εξυγίανση και Μείωση του Χρέους: Η εικόνα των δημόσιων οικονομικών παραμένει εξαιρετικά ισχυρή. Το πρωτογενές πλεόνασμα για το 2025 εκτοξεύτηκε στο 5,1% του ΑΕΠ, υπερβαίνοντας σημαντικά τον αρχικό στόχο του Προϋπολογισμού (3,7%). Αυτό οφείλεται στον αυστηρό περιορισμό των δαπανών και στην αύξηση των εσόδων.
Η θετική αυτή δυναμική είχε αντίκτυπο και στο δημόσιο χρέος, το οποίο μειώθηκε κατά 8,2 ποσοστιαίες μονάδες το 2025, φτάνοντας στο 145,4% του ΑΕΠ. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, το χρέος της γενικής κυβέρνησης μειώθηκε περαιτέρω κατά 4,3 δισ. ευρώ, διαμορφώνοντας το ποσοστό στο 136,1% του ΑΕΠ. Η μείωση αυτή προήλθε από τις πρόωρες αποπληρωμές, τα υψηλά πλεονάσματα και την ευνοϊκή διαφορά μεταξύ επιτοκίων και ρυθμού ανάπτυξης.
Τραπεζικός Τομέας και Ανθεκτικότητα Τίτλων: Στον τραπεζικό τομέα, η πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις παραμένει σε υψηλά επίπεδα, ενώ καταγράφεται επιτάχυνση στις καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα. Τα επιτόκια δανεισμού παρουσίασαν μικρή άνοδο εντός του 2026, ακολουθώντας τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).
Παράλληλα, τα ελληνικά κρατικά ομόλογα επιδεικνύουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στη διεθνή αύξηση των αποδόσεων, χάρη στις διαδοχικές αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας. Παρόμοια υπεραπόδοση και ανθεκτικότητα εμφανίζουν οι ελληνικές μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα σε σύγκριση με την Ευρωζώνη.
Μακροοικονομικές Προβλέψεις έως το 2028: Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ευρωσυστήματος (Σεπτέμβριος), οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας διαμορφώνονται ως εξής:
- Ανάπτυξη ΑΕΠ: Αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2% το 2026, με περαιτέρω προβλέψεις 1,9% για το 2027 και 2% για το 2028. Κύριοι μοχλοί αυτής της ανάπτυξης θα είναι η ιδιωτική κατανάλωση, οι επενδύσεις και οι εξαγωγές.
- Πληθωρισμός: Εκτιμάται κατά μέσο όρο στο 3,5% το 2026, με σταδιακή αποκλιμάκωση στο 2,7% το 2027 και στο 2,2% το 2028. Η πρόβλεψη αυτή βασίζεται στην παραδοχή πτώσης των ενεργειακών τιμών.
- Δημοσιονομική Πολιτική: Αναμένεται να αποκτήσει επεκτατικό χαρακτήρα το 2026. Αυτό οφείλεται σε μέτρα ενίσχυσης του διαθέσιμου εισοδήματος, φορολογικές ελαφρύνσεις και αύξηση των δημόσιων επενδύσεων, μέσω του προγράμματος NextGenerationEU.