Η Bank of America προβλέπει νέες αυξήσεις επιτοκίων στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο, ενώ αναμένει και πρόσθετες αυξήσεις από την Τράπεζα της Αγγλίας. Αυτές οι προβλέψεις βασίζονται στην αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων, που οφείλεται στην αύξηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου, περιπλέκοντας έτσι τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής.
Η BofA Global Research εκτιμά ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα προχωρήσει σε αύξηση του βασικού της επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο. Αυτό οφείλεται στην εκτίμηση ότι το ενεργειακό σοκ θα διατηρήσει τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για παρατεταμένο χρονικό διάστημα. Οι αυξανόμενες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου αποτελούν πλέον τον κύριο παράγοντα που επηρεάζει τις πληθωριστικές προοπτικές στην Ευρώπη. Επιπλέον, οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και η περιορισμένη πρόοδος στην επίλυση της σύγκρουσης στο Ιράν εγείρουν περαιτέρω κινδύνους για την ενεργειακή αγορά, ειδικά εν όψει της περιόδου αυξημένης ζήτησης του χειμώνα.
Η BofA αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας αύξησης επιτοκίων από την ΕΚΤ ήδη τον Οκτώβριο. Ωστόσο, επισημαίνει ότι για να υλοποιηθεί μια τέτοια κίνηση, θα απαιτούνταν σημαντικά υψηλότερα στοιχεία πληθωρισμού. Για τον Δεκέμβριο, αντίθετα, η τράπεζα θεωρεί την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης ως την πιο πιθανή εξέλιξη.
Νέα αύξηση και από την Bank of England
Παράλληλα, η BofA αναθεώρησε την εκτίμησή της για την Τράπεζα της Αγγλίας, προσθέτοντας μία αύξηση επιτοκίων τον Νοέμβριο του 2026, με μια επιπλέον αύξηση να ακολουθεί τον Φεβρουάριο του 2027. Οι εξελίξεις στις αγορές ενέργειας διαδραματίζουν καθοριστικό ρόλο σε αυτές τις εκτιμήσεις, καθώς οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου μεταφράζονται σε αυξημένο κόστος παραγωγής, μεταφορών και τελικών τιμών για τους καταναλωτές.
Στο μικροσκόπιο και η Fed
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το ζήτημα των επιτοκίων παραμένει επίσης ανοιχτό, καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να βρίσκεται πάνω από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Federal Reserve. Πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της Fed έχουν ενισχύσει τις ενδείξεις ότι η αύξηση επιτοκίων της περασμένης εβδομάδας δεν σηματοδοτεί απαραίτητα το τέλος του κύκλου αυξήσεων.
Η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει ισχυρή δυναμική, γεγονός που διατηρεί στο τραπέζι το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν επίμονες. Ωστόσο, η BofA εμφανίζεται επιφυλακτική σχετικά με τη διατηρησιμότητα της ισχυρότερης ανάπτυξης που καταγράφηκε στο πρώτο εξάμηνο του 2026, καθώς η μεταβλητότητα στα οικονομικά στοιχεία καθιστά δυσκολότερη την αξιολόγηση της πορείας της οικονομίας.