Η ελληνική οικονομία διατηρεί την ανοδική της πορεία, παρουσιάζοντας ρυθμό ανάπτυξης υψηλότερο από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Αυτό προκύπτει από την τελευταία έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος, η οποία αναλύει την πορεία της εθνικής οικονομίας.
Το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) παρουσίασε αύξηση 2% σε ετήσια βάση και 0,2% σε τριμηνιαίο επίπεδο. Αντίθετα, η οικονομία της Ευρωζώνης κατέγραψε πιο αδύναμη επίδοση, με ανάπτυξη μόλις 0,5% ετησίως και μηδενική μεταβολή τριμηνιαία. Η θετική αυτή εξέλιξη για την Ελλάδα σημειώθηκε παρά το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον, τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις συνεχιζόμενες πιέσεις στην παγκόσμια οικονομία.
Οι επενδύσεις: Ο Κύριος Μοχλός της Ανάπτυξης
Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, η ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου του έτους στηρίχθηκε κυρίως στις επενδύσεις, οι οποίες είχαν την ισχυρότερη θετική συμβολή στο ΑΕΠ. Πιο αναλυτικά:
- Οι επενδύσεις ενίσχυσαν την ανάπτυξη κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες.
- Οι καθαρές εξαγωγές συνέβαλαν κατά 0,6 μονάδες.
- Η ιδιωτική κατανάλωση προσέθεσε 0,5 μονάδες.
Αντίθετα, η μεταβολή των αποθεμάτων είχε αρνητική επίδραση στην οικονομική δραστηριότητα. Η εικόνα αυτή υποδηλώνει ότι η ελληνική οικονομία συνεχίζει να βασίζεται περισσότερο στις επενδύσεις και λιγότερο αποκλειστικά στην κατανάλωση, στοιχείο ζωτικής σημασίας για τη διατηρήσιμη ανάπτυξη.
Ο Πληθωρισμός: Η Διαρκής Πρόκληση
Παρά την θετική πορεία της οικονομικής δραστηριότητας, ο πληθωρισμός παραμένει ένας από τους βασικούς κινδύνους. Το 2025, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 2,9%, με κύρια αιτία την αύξηση των τιμών στις υπηρεσίες. Ωστόσο, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 παρατηρήθηκε νέα επιτάχυνση, με τον γενικό δείκτη να αυξάνεται κατά μέσο όρο στο 3,8%. Η αύξηση αυτή αποδίδεται κυρίως στις αυξήσεις των τιμών ενέργειας. Τον Ιούνιο, σημειώθηκε αποκλιμάκωση, με τον πληθωρισμό να υποχωρεί στο 3,9% από 4,9% τον Μάιο, χάρη στη μείωση των πιέσεων σε υπηρεσίες, ενέργεια και μη επεξεργασμένα τρόφιμα.
Συνεχιζόμενη Άνοδος στις Τιμές Κατοικιών
Η αγορά ακινήτων παρουσιάζει ακόμα ισχυρή δυναμική, αν και με κάπως πιο αργούς ρυθμούς. Οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν να αυξάνονται τόσο το 2025 όσο και το πρώτο τρίμηνο του 2026, αν και η ταχύτητα ανόδου εμφανίζεται μειωμένη σε σύγκριση με προηγούμενα έτη. Παράλληλα, η αγορά εργασίας διατηρεί θετική εικόνα, με την απασχόληση να παρουσιάζει αύξηση και κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Προβλέψεις: Ανάπτυξη Κοντά στο 2% τα Επόμενα Χρόνια
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της Τράπεζας της Ελλάδος, η ανάπτυξη αναμένεται να παρουσιάσει μικρή επιβράδυνση το 2026, αλλά να παραμείνει σε επίπεδα υψηλότερα από την Ευρωζώνη. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για:
- 1,9% ανάπτυξη το 2026.
- 1,9% το 2027.
- 2% το 2028.
Η οικονομική επέκταση αναμένεται να βασιστεί κυρίως στην ιδιωτική κατανάλωση και στις επενδύσεις, ενώ η συμβολή των εξαγωγών προβλέπεται να είναι πιο περιορισμένη, ενδεχομένως και αρνητική.
Ενέργεια και Γεωπολιτικές Εξελίξεις: Καθοριστικοί Παράγοντες
Η πορεία της ελληνικής οικονομίας θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τις διεθνείς εξελίξεις, ιδίως από την πορεία των τιμών ενέργειας και τις γεωπολιτικές εντάσεις. Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι, εφόσον υπάρξει αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και υποχώρηση των τιμών ενέργειας και τροφίμων, οι προοπτικές θα μπορούσαν να είναι ακόμη καλύτερες. Σε ένα πιο ευνοϊκό σενάριο, η ανάπτυξη θα μπορούσε να φτάσει:
- 2% το 2026.
- 2,1% το 2027.
- 2,1% το 2028.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός θα υποχωρούσε ταχύτερα, στο 3,7% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028.
Δημοσιονομική Ώθηση με Μειώσεις Φόρων
Η δημοσιονομική πολιτική αναμένεται να είναι πιο υποστηρικτική το 2026, λόγω των μέτρων που έχουν υιοθετηθεί για την ενίσχυση του διαθέσιμου εισοδήματος και τη μείωση του φορολογικού βάρους. Παρά την πρόσφατη άνοδο των τιμών πετρελαίου λόγω των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, η Τράπεζα της Ελλάδος επισημαίνει ότι οι τιμές ενέργειας παραμένουν χαμηλότερες από εκείνες που είχαν ενσωματωθεί στις προηγούμενες προβλέψεις. Αυτή η εξέλιξη δημιουργεί ένα πιο θετικό περιβάλλον για την ελληνική οικονομία, αν και οι διεθνείς κίνδυνοι παραμένουν.
Το Στοίχημα της Επόμενης Περιόδου
Η ελληνική οικονομία επιδεικνύει ανθεκτικότητα, με την ανάπτυξη να ξεπερνά την Ευρωζώνη και τις επενδύσεις να αποτελούν βασικό στήριγμα. Ωστόσο, η μάχη με τον πληθωρισμό, το κόστος ζωής και οι διεθνείς αναταράξεις θα παραμείνουν οι κρίσιμοι παράγοντες που θα καθορίσουν αν η θετική δυναμική θα μπορέσει να διατηρηθεί τα επόμενα χρόνια.