Αναθεώρηση Τιμών Στόχων για τις Ελληνικές Τράπεζες από την alpha Finance
Η Alpha Finance προχώρησε σε αναβάθμιση των τιμών στόχων για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα στην πρόσφατη έκθεσή της, η οποία εξετάζει την κατάσταση του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
Σύμφωνα με την έκθεση, η οργανική κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών παραμένει σε ικανοποιητικά επίπεδα. Η ισχυρή ανάπτυξη της πιστωτικής δραστηριότητας και οι θετικές τάσεις στα έσοδα από προμήθειες αντισταθμίζουν τη μείωση στα καθαρά έσοδα τόκων λόγω του χαμηλού επιτοκιακού περιβάλλοντος.
Οι ελληνικές τράπεζες στρέφονται πλέον και προς μη οργανικές στρατηγικές ανάπτυξης, με 8 συναλλαγές που έχουν ήδη ανακοινωθεί και συνολική αξία άνω των €2,2 δισ.
Η Alpha Finance επισημαίνει ότι οι τράπεζες διαθέτουν περίπου €4 δισ. σε κεφαλαιακά περιθώρια για μελλοντικές κινήσεις. Οι διοικήσεις τους δείχνουν επίσης αυξημένη διάθεση να εξετάσουν εξαγορές που θα ενισχύσουν την κερδοφορία τους. Οι νέες εκτιμήσεις προβλέπουν αύξηση εσόδων κατά μέσο όρο 8,2% για την περίοδο 2025–2027, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένονται να ενισχυθούν κατά 14,6%. Η εκτίμηση της Alpha Finance για την απόδοση επί των ιδίων κεφαλαίων διαμορφώνεται στο 14,8% το 2025 και στο 14,4% το 2026.
Συγκεκριμένες Εκτιμήσεις:
- Eurobank: Διατηρεί τη σύσταση “Αγορά” με νέα τιμή στόχο τα €3,50 λόγω της ισχυρής κερδοφορίας (περίπου 15% RoTE).
- Πειραιώς: Επίσης διατηρείται η σύσταση “Αγορά” με νέα τιμή στόχο τα €6,60 καθώς εξακολουθεί να παρουσιάζει discount περίπου 11% σε σχέση με τη λογιστική αξία της το 2025.
- Eθνική: Για την Εθνική Τράπεζα αλλάζει η σύσταση σε “Διακράτηση” από “Αγορά”, θέτοντας τιμή στόχο τα €11,60 λόγω αποτίμησης καθώς οι θετικές προοπτικές είναι ήδη αντικείμενο αγοράς στις τρέχουσες τιμές.
Aξιοσημείωτο είναι ότι οι αναλυτές της AF υιοθετούν πιο συντηρητική στάση όσον αφορά τις αγορές τραπεζικών μετοχών αυτήν τη στιγμή εξαιτίας της σημαντικής ανόδου στις αποτιμήσεις από αρχές του έτους.
Pαρ’ όλα αυτά θεωρούν ότι ο τομέας εξακολουθεί να προσφέρει ευκαιρίες ανόδου βραχυπρόθεσμα χάρη στις καλές προοπτικές κερδοφορίας και στη δυναμική που προσφέρουν τα υψηλά κεφάλαια καθώς και στην ανοδική τάση στις αποτιμήσεις των αντίστοιχων ευρωπαϊκών τραπεζών.