Η ελληνική οικονομία παρουσιάζει μια εικόνα δύο ταχυτήτων, με τις επιχειρήσεις να καταγράφουν πρωτοφανή κέρδη, θυμίζοντας την περίοδο πριν την πανδημία, ενώ παράλληλα τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν αυξανόμενες δυσκολίες λόγω του πληθωρισμού που μειώνει την αγοραστική τους δύναμη.
Σύμφωνα με την τελευταία Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, ο επιχειρηματικός τομέας παρουσίασε το 2025 μια εντυπωσιακή αύξηση εσόδων και κερδοφορίας, ξεπερνώντας ακόμη και τις επιδόσεις της προ-πανδημικής εποχής. Αντίθετα, τα νοικοκυριά βρέθηκαν αντιμέτωπα με την ακρίβεια, με την αγοραστική τους δύναμη να παραμένει ουσιαστικά στάσιμη, παρά ονομαστικές αυξήσεις στα εισοδήματά τους.
Εκρηκτική Άνοδος της Επιχειρηματικής Κερδοφορίας
Η έκθεση αναδεικνύει ένα σημαντικό άλμα στην απόδοση του επιχειρηματικού τομέα. Τα λειτουργικά κέρδη των εταιρειών σημείωσαν μια αξιοσημείωτη «άνοιξη».
Συγκεκριμένα, το μερίδιο καθαρού κέρδους, που αντιστοιχεί στο λόγο του καθαρού λειτουργικού πλεονάσματος προς την καθαρή προστιθέμενη αξία, ανήλθε στο 27,3% το 2025, σημειώνοντας βελτίωση έναντι του 26,9% το 2024. Αυτή η κερδοφορία όχι μόνο εδραιώνεται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αλλά υπερβαίνει κατά πολύ τον μέσο όρο της τριετίας 2017-2019 (25,2%).
Η δυναμική αυτή αποτυπώνεται και στα συνολικά έσοδα. Σύμφωνα με στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ που παραθέτει η ΤτΕ:
- Ο συνολικός κύκλος εργασιών των επιχειρήσεων έφτασε τα 492,1 δισεκατομμύρια ευρώ, αυξημένος κατά 1,6% σε σύγκριση με το 2024.
- Το καθαρό λειτουργικό πλεόνασμα των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων, δηλαδή η λειτουργική τους κερδοφορία, σημείωσε άλμα 9,0% (από 0,2% το 2024).
- Οι τομείς «Ορυχεία και λατομεία» (+11,2%) και «Εκπαίδευση» (+8,9%) πρωταγωνίστησαν στην αύξηση του τζίρου.
- Βασικοί πυλώνες της οικονομίας, όπως το Χονδρικό και Λιανικό Εμπόριο (37% του συνολικού τζίρου) και η Μεταποίηση (20%), κατέγραψαν επίσης θετικό πρόσημο με αυξήσεις 1% και 1,7% αντίστοιχα.
- Αντίθετα, μόνο ο τομέας της Δημόσιας Διοίκησης και Άμυνας δέχθηκε πιέσεις με πτώση 11,6%.
Η «Παγίδα» του Πληθωρισμού για τα Νοικοκυριά
Ενώ τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται, η κατάσταση για τα νοικοκυριά είναι διαφορετική, καθώς οι ονομαστικές αυξήσεις εισοδημάτων «εξανεμίζονται» από τον πληθωρισμό.
Η Τράπεζα της Ελλάδος αναφέρει ότι το ονομαστικό διαθέσιμο εισόδημα αυξήθηκε κατά μέσο όρο 5,3% το έτος, κυρίως λόγω της θετικής συμβολής των εισοδημάτων αυτοαπασχολούμενων και μισθωτής εργασίας. Ωστόσο, ο πληθωρισμός περιόρισε σημαντικά αυτή την αύξηση. Ως αποτέλεσμα, το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα, που αντανακλά την πραγματική αγοραστική δύναμη, παρουσίασε μια ασθενική αύξηση μόλις 1,8%.
Ανάσα από την Αγορά Εργασίας και Μελλοντικές Προκλήσεις
Παρά τη συμπίεση της αγοραστικής δύναμης, η έκθεση εντοπίζει θετικά σημάδια αποκλιμάκωσης, ιδιαίτερα προς τα τέλη του 2025 και αρχές του 2026, χάρη στην ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας. Έτσι, το τελευταίο τρίμηνο του 2025, το πραγματικό εισόδημα αυξήθηκε ετησίως κατά 6,8%.
Το 2026 ξεκίνησε επίσης με αισιόδοξες προοπτικές. Η ανεργία (με εποχική προσαρμογή) υποχώρησε στο 9,0% τον Μάρτιο του 2026 (από 9,4% τον Μάρτιο του 2025), ενώ ο δείκτης προσδοκιών για την απασχόληση έφτασε τους 111,2 τον Απρίλιο, παραμένοντας σταθερά πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (93,2).